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前海开源魏淳:看好数字经济板块 关注国产数据库厂商

2023.04.09

数字经济成为开年以来的风口,对此,前海开源基金TMT投资先锋、基金经理魏淳分析,近期数字经济大涨的主要原因是自从chatGPT发布后,包括投资者在内的社会大众,逐渐意识到人工智能技术进步进入“奇点”时刻,人工智能未来将改变我们的工作、生活。

魏淳称,数字经济涵盖众多细分领域,以泛信创、AIGC、运营商为代表的多个细分领域景气有望迎来爆发。具体来看,计算机、通信、电子、传媒板块都属于数字经济的投资范围。

不过,魏淳也表示,目前还在数字经济的早期阶段,比如说数据资产的入表,包括数据的确权和以后的交易,还没法确定最终的受益玩家。从目前来看,比较看好那些“卖铲子”的公司,也就是说,不论以后是谁参与到管理或者交易这些数据,它们都要先把这些数据存起来、管起来。那些做数据库的公司,尤其是国产的一些数据库厂商,包括存放数据的云厂商,尤其国资云的厂商,她认为这类公司大概率会受益。因为它们是数据基础的平台底座,如果把这些数据存起来、管起来,要保证这些数据的安全,那么做数据安全的信息安全公司大概率会迎来自己的商机。等以后资产的入表,确权的制度性问题解决后,到时肯定还会有新的公司受益,需要重新观察跟踪。

具体到人工智能自动生成这个细分领域,魏淳认为,人工智能自动生成近期主要以OpenAI和国内企业分别发布的预训练大模型GPT-4和文心一言为代表,这些系统的核心在于能够理解人类的自然语言,并使用贴近人类语言风格的方式来进行回复,这是以前的语言模型不能实现的。目前OpenAI已经开始推出ChatGPT插件,用户可以安装插件来帮助完成各种各样的任务,这些插件涵盖科研、电商、编程、办公等多个应用场景。从长期来看,AI会成为连接一切的连接器。AI会成为一个全新的、庞大的接口,将一切事物连接在一起,将一切信息和资源连接起来。到那个时候,AI将会成为新的“互联网”,未来一切产品和服务都会接入AI。

从硬件领域来看,GPT-4多模态大模型将引发新一轮AI算力需求爆发。作为泛AI领域的重要基础设施支持,超大规模数据中心及超算中心将深度受益新一轮AI算力需求的爆发,其数量、规模都将相应增长,整个算力基础设施产业链及AI芯片相关领域都将渗透加速。

从下游应用端来看,越来越多的企业宣布接入ChatGPT的能力,在语言文字创造、人机交互、教育、绘画、影音、零售、电商、医药研发等多场景落地应用。目前阶段来看,电子、通信、计算机、传媒、医药等行业都存在相关投资机会。

同时,魏淳还指出了数字经济未来可能存在的风险点。她认为,随着数字经济的快速发展,人工智能、6G、卫星互联网等新技术层出不穷。但由于法律规范本身的滞后性,使治理步伐难以跟上技术革新带来的新情况、新变化、新问题。此外,数据安全问题也是社会各界关注的重点,比如数据泄露、违规收集个人信息、非法交易个人数据等现象时有发生,要发展数字经济一定要确保数据安全。

从交易角度来看,市场对于数字经济板块的认识也将随着技术发展、政策推进不断进化,情绪逐级抬升。短期来看,当前板块交易集中度过高,的确会加剧板块的波动;但从长期来看,数字经济产业趋势确定性高,未来主题投资转主线投资概率是比较高的,相关板块仍可能有可观的超额收益。